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中资银行股点将:这些年我们风华正茂
2019-11-25 08:03:15   来源:匿名   热度:2347   作者:佚名   阅读(4963次)
 

国庆节的快乐依然存在。港股解码借此机会简要回顾中华人民共和国成立70年代中国银行业的演变和目前的最新发展,重点探讨在香港上市的中资银行股是否具有值得探索的投资价值。

金融市场的存在是为了引导需要贷款的资金流向需要资金的经济实体。融资过程可以通过两种方式实现——直接融资和间接融资。直接融资是指实体直接从市场融资,包括通过债权和股权融资。间接融资是指通过金融中介引导资本流动,其中商业银行发挥着最重要的作用。

中国的金融历史悠久。然而,由于历史原因,中国现代银行业是在1949年以后才发展起来的。尽管与欧美发达经济体相比,中国现代商业银行业起步较晚,但随着经济的快速发展,中国银行业在过去20年中日新月异,正在经历重大变革。

从1949年到20世纪70年代,中国银行业在中央计划经济体制下运作。中国人民银行不仅是中央银行,而且在存贷款业务中发挥着商业银行的作用。

自20世纪70年代末以来,中国的经济改革也推动了银行业的重大变革。中国人民银行的部分职能已经逐步分离。中国人民银行被指定承担中央银行和中国银行业主要监管机构的职能。四大国有商业银行分别被指定为农业信贷、外汇与贸易金融、建筑与基础设施信贷和城市商业信贷领域的专业银行。

20世纪80年代,新的商业银行和非银行金融机构相继成立。一些银行被允许提供全国性的商业银行服务,而其他银行只被允许在当地市场经营。招商银行于1987年3月31日在深圳成立。这是中国第一家从体制外推进银行改革的试点银行。1987年4月1日,重组后的交通银行正式开业,成为中国第一家国有股份制商业银行。1987年4月20日,中信银行的前身中信实业银行通过重组中信集团银行部而成立。这是中国改革开放后成立的第一家全国性商业银行。

1990年代,国家对商业银行业进行了一系列改革,于1994年设立了三家政策性银行,承担四大商业银行的大部分政策性贷款职能。1995年《商业银行法》、《中国银行法》等相关法律法规的颁布,明确了商业银行的业务范围,明确了中国人民银行作为中央银行和中国银行业监管机构的职权。1996年初,民生银行成立,成为第一家以民营企业为主的全国性股份制商业银行。它也是严格按照中国《公司法》和《商业银行法》建立的现代金融企业。

2003年,中国银行业监督管理委员会成立,成为银行业的主要监管机构。银行业监管进入新阶段。2018年,中国银行业监督管理委员会(简称银监会)和中国保险监督管理委员会(简称保监会)职能整合,形成中国银行业监督管理委员会(简称银监会),这是国务院直属的一个集中统一监管银行业和保险业的事业单位。

从20世纪90年代末到21世纪初,国家采取了一系列措施来提高大型商业银行的资产质量和加强资本基础,包括发行特别政府债券、收购不良贷款和股权资本注入。汇金公司剥离不良贷款和注资后,许多大型商业银行已在国内外市场上市,以增强资本、促进国际化和提高管理能力。与此同时,一些全国性股份制商业银行依靠自身资源,借鉴国际标准和方法改善管理,也在国内外上市。

以上是主要中资商业银行上市前中国银行业发展的简要介绍。接下来,让我们看看中国银行业的发展现状。

到目前为止,大型商业银行和股份制商业银行仍然是银行业金融机构中最重要的经营者。根据银监会的定义,大型商业银行包括工行、农行、中行、建行、中行和邮政储蓄银行。股份制商业银行包括中信银行、光大银行、华夏银行、广东发展银行、平安银行、招商银行、上海浦东发展银行、兴业银行、民生银行、恒丰银行、浙江银行和渤海银行。

截至2019年8月底,银行业金融机构总资产为275.86万亿元(除另有规定外,以下均为人民币),总负债为252.62万亿元。其中,大型商业银行总资产108.34万亿元,占39.27%,总负债99.37万亿元,占39.34%;股份制商业银行总资产49.11万亿元,占17.80%,总负债45.29万亿元,占17.93%。

换言之,根据2019年8月底的资产价值,大型商业银行和股份制商业银行占中国银行业的57.07%,在香港上市的商业银行是主要力量。鉴于其重要性,我们将重点关注四大国有银行,包括工行(01398-hk,601398-cn)和建行(00939-hk)。601939-cn)、中行(03988-hk,601988-cn)、农行(01288-hk,601288-cn)、大型商业银行邮政储蓄银行(01658-hk)和交通银行(03328-hk,601328-cn),以及股份制商业银行招商银行(03968-hk,600036-cn)、民生银行(01988-hk,业绩和

截至2019年6月30日,全国十大商业银行总资产规模达到145.148万亿元(邮政储蓄银行除外,邮政储蓄银行按照中国会计准则编制报告数据,邮政储蓄银行按照国际会计准则编制报告,下同),占2019年6月银行业金融机构总资产274.199万亿元的52.94%,其中四大国有银行总资产规模达到100.615万亿元,占300.615万亿元

接下来,让我们看看这些上市银行股票的表现,以及能给投资者带来什么样的投资启示。

“借短贷长”是商业银行典型的资产转换过程,因为商业银行用于发放长期贷款的资金主要来自短期存款。

商业银行的传统经营模式是吸收存款、发行债务证券、通过银行间和中央银行贷款获取资金。当然,这些资金需要支付成本,然后这些资金被用于贷款、投资、中央银行或其他金融机构的存款,以赚取利息收入。利息收入和占用这些资金的成本之间的差额是商业银行赚取的利润。

除利息收入外,商业银行还经营非利息收入业务,如银行卡、结算和现金管理、财富管理和私人银行、投资银行、担保、资产管理、代理收付、委托等。事实上,这些非利息业务也与其传统的利息业务相关。例如,当客户在商业银行开立存款账户时,他或她可以根据自己的风险偏好选择使用部分资金进行财务管理,并通过银行系统进行支付或结算。同时,银行愿意为客户提供贷款服务,因为它知道客户的资金状况。换句话说,客户只需要开立账户,银行就可以为他们提供全面的金融服务,赚取相应的利息和非利息收入。

虽然商业银行近年来大力拓展非利息业务,但利息收入仍然是其收入和利润的主要来源,非利息业务的拓展在很大程度上是为传统银行服务。上市商业银行的投资价值仍然主要依赖于传统的银行服务。

从负债角度来看,四大国有银行和邮政储蓄银行的利息支出率相对较低,因为这些国有银行具有规模优势,能够以较低的成本吸收资金,尤其是低成本存款资金。如下图所示,2019年上半年,四大国有银行和邮政储蓄银行的平均计息债务利息支出率在1.56%至1.98%之间,而交通银行、招商银行、殷敏、光大银行、中信银行等股份制商业银行的平均计息债务利息支出率在2.46%以上,招商银行的支出率在1.89%之间,也处于五大国有银行成本区间的较高水平这反映出四大国有银行和邮政储蓄银行的利息支出率优于其他股份制商业银行。

债务方,即商业银行的资金来源,主要包括存款、同业存款和其他金融机构存款、发行的债务证券、中央银行贷款以及出售资金回购金融资产。一般来说,存款成本最低。从2019年上半年平均计息债务结构来看,四大国有银行存款占比在80%以上,邮政储蓄银行存款占比高达97.13%。相比之下,股份制商业银行资金来源多元化,存款比例较低,从58.26%到73.62%不等。正是因为四大国有银行享有大规模存款的优势,资本成本才低于股份制银行。

下图显示了大型商业银行和主要股份制商业银行资本来源的规模和分布(平均值)。从图中可以看出,代表存款的浅蓝色列非常突出,是每家银行最重要的资本来源。四大国有银行的存款规模优势也非常明显,远远超过其他股份制商业银行乃至邮政储蓄银行的整体债务规模。

以工行为例,2019年上半年,存款平均余额达到20.299万亿元,占其计息负债总额的84.83%,平均计息率仅为1.57%,同业平均余额和发行的债务证券平均余额分别为2.619万亿元和1.01万亿元,分别占计息负债总额的10.95%和4.22%,平均计息率分别为2.48%和3.67%相比之下,存款利率颇具吸引力。由于大部分存款成本较低,整体平均利率也较低。

2019年上半年,本行存款平均余额为4.497万亿元,占计息负债总额的73.62%,平均计息率为1.53%,甚至低于工行。招商银行其他资金来源包括同业拆借、发行债务证券、央行贷款和租赁负债,平均余额分别为8332.67亿元、4462.14亿元、3190.99亿元和128.73亿元,分别占计息负债总额的13.64%、7.31%、5.22%和0.21%,平均利率分别为2.34%、3.70%、3.08%和4.00%虽然其存款利率低于工行,但由于负债存款比例较低,其整体利率高于工行。

资产方面,即商业银行分配获得的资金来赚取利息收入。资产方面主要包括贷款和垫款、投资、中央银行存款、贷款交易和其他金融机构存款、购买转售金融资产等。其中,贷款和垫款是银行投资资金的最重要渠道。

四大国有银行和邮政储蓄银行的生息资产平均回报率相对较低。根据2019年上半年的数据,四大国有银行的平均收益率不超过3.9%,邮政储蓄银行的平均收益率为4.07%,低于其他股份制商业银行。这可能是因为四大国有银行和邮政储蓄银行的客户主要是信用风险较低的大型企业或企业或个人,贷款利率相对较低。

从下图所示的资本投资类别来看,贷款是所有商业银行最重要的投资渠道,占计息资产总额(2019年上半年平均值)的50%以上(邮政储蓄银行除外,其比重仅为47.80%)。第二大投资渠道是投资,通常是债券投资,其中邮政储蓄银行和民生银行占比最大,达到34%以上。第三大渠道是从同龄人那里存钱。这一类别可能接近现金市场的变化。当资本流动收紧时,收益率上升,而当资本流动放松时,收益率下降。第四个重要的收入来源是存放在中央银行的资金的利息收入,这一类别几乎没有分配的余地,因为金额和回报率是大致确定的。因此,可以通过结构调整优化资产侧收益率的类别是贷款、投资和银行间市场操作。

从上图可以看出,客户贷款、垫款和投资是商业银行最重要的融资渠道,这两类国有四大银行的规模远远超过其他股份制商业银行和邮政储蓄银行。第二是投资类别。四大国有银行的投资资产比例相对较高,这与其庞大的资产规模有关。然而,邮政储蓄银行和民生银行的投资类别也普遍高于其他股份制商业银行。

从收益率来看,如上所述,商业银行的投资类别主要是债券投资,其中风险最低的国债所占比例较大。这是因为银行的经营性质决定了它们对资本流动性的要求非常高,对风险的限制也非常严格,所以投资类别的回报率不会太高。然而,贷款回报率通常高于其他类别。其中,四大国有银行的贷款收益率与股份制商业银行略有不同。前者较低,而后者较高。

以2019年上半年数据为例,工行、建行、农行和中行的客户贷款和垫款平均回报率分别为4.50%、4.49%、4.42%和4.31%。在其他全国性商业银行中,审慎的邮政储蓄银行(4.84%)的客户贷款和垫款平均回报率最低,而光大银行的回报率最高,为5.68%,两者都明显高于四大国有银行。这是因为占据规模优势的四大国有银行更容易获得信用质量较高的客户,并相应地向这些客户提供较低的贷款利率(因为信用风险相对较低)。

从净息差来看,即商业银行获取资本的成本率与资本投资回报率之差,净息差越大,商业银行的利润率就越高。从以上对资产侧和负债侧的分析可以看出,四大国有银行在负债侧具有比较优势,因为它们可以凭借规模优势获得低成本资金,而资产侧优势又各不相同。然而,四大银行的资产回报率低于股份制银行,这可能与它们更好的客户信用有关。那么,通过将成本和收益结合起来,哪些银行表现最好呢?

上图中的净息差,邮政储蓄银行最大,中国银行最小。

首先,让我们解释一下为什么中国银行的净息差最小。回到上述计息负债的利息支出率数字,中国银行的灰色线自2016年以来明显倾斜,高于其他三大国有银行和邮政储蓄银行。从各大银行资本来源的规模和分布可以看出,中国银行的低利率资本来源——存款比例明显低于其他三大国有银行和邮政储蓄银行,而同业拆借资金(包括对央行的负债)比例更高,这反映出中国银行在同业市场上比同业更加活跃。

商业银行通常通过银行间市场平仓,或者向其他金融机构放贷盈余资金,以帮助它们平仓并从中赚取利息。值得注意的是,中国银行是国家对外贸易和外汇结算等重要职能银行。其港澳台业务具有特殊优势。其BOCHK也是中国香港的一家发钞银行。因此,中国银行同时参与国内外银行间市场。我想这可能是银行间存款和贷款比例高的原因之一。

邮政储蓄银行净利息的最大差异是什么?与中国银行计息负债的利息支出率相比,邮政储蓄银行计息负债的利息支出率自2016年以来明显上升。从邮政储蓄银行的资金来源分布来看,2019年上半年,利息成本相对较低的存款占其计息负债总额的97.13%,远高于其他商业银行,因此利息支出率也是最低的。请参考上述计息资产收益率趋势图。邮政储蓄银行的曲线处于顶部,反映出其计息资产回报率高于四大国有银行。这是因为邮政储蓄银行的贷款回报率相对较高。如前所述,客户信贷质量的差异可能导致邮政储蓄银行贷款回报率的溢价。因此,邮政储蓄银行的净息差优于两者(收益率最高、成本最低)。

看看股份制商业银行。

上图中有三条曲线值得注意——肇星银行蓝线、光大银行紫线和交星银行绿线。首先,光大的紫色线在过去一直处于亏损状态,但在2019年上半年突然上涨,仅次于肇星。在此期间发生了什么?

光大银行的紫色线结束了。这家银行最近一直在大力发展零售业务。请参考光大银行2019年9月30日发布的《上半年增长传奇》。“文章。2019年上半年,光大银行零售贷款规模大幅增长,平均余额同比增长21.80%,同期光大银行零售贷款收益率也大幅增长(零售贷款收益率普遍高于公共贷款)。零售贷款比例的增加和回报率的提高应该是光大银行净息差强劲反弹的原因之一。

穿过河岸的绿线沉入海底。交通银行的净息差不仅是股份制商业银行中最小的,甚至小于四大国有银行和邮政储蓄银行。这是因为交通银行的存款比例相对较低,银行间存款比例相对较高,成本较高,导致其负债的利息支出较高。与此同时,高收入客户的贷款和垫款比例低于同行,因此资产回报率也相对较低。低收入加上高成本使净息差保持在低水平。

肇星蓝线稳步上升。事实上,招商银行的净息差是上述10家全国性商业银行中最高的,2019年上半年净息差达到2.58%(详见2019年9月18日发布的《招商银行的优势是什么?).作为零售业之王,肇星的零售业务非常引人注目。2019年上半年,招商银行零售贷款占客户贷款和垫款的51.27%(平均计算),仅次于邮政储蓄银行的53.95%,其余8家商业银行零售贷款占客户贷款和垫款的35.6%至42.5%。零售贷款回报率较高是肇星银行能够胜出的原因之一。

招商银行的净息差也比零售业务比重较高的邮政储蓄银行高出7个基点。主要原因是招商银行的业务比邮政储蓄银行更具侵略性,邮政储蓄银行可能因政策限制而无法自由发展。从零售贷款回报率来看,2019年上半年的回报率为6.28%,而邮政储蓄银行的回报率仅为5.39%。

因此,就2019年上半年的业绩而言,招商银行与邮政储蓄银行的净息差最高,反映出它们在存贷款业务中的强劲盈利能力。

见下表。2019年6月,邮政储蓄银行和肇星银行不良贷款率最低,不良贷款覆盖率最高,均接近400%。值得注意的是,财政部最近修订了《金融企业财务细则》,其中一项旨在大幅超额准备金。目前,监管部门要求银行业金融机构拨备覆盖率基本标准为150%。根据修订后的内容,对于2倍以上(即300%)的监管要求,应将其视为隐瞒利润的倾向,超额准备金应恢复为未分配利润进行分配。显然,招商银行和邮政储蓄银行都被命名为。

截至2019年6月30日,本行不良贷款金额为532.21亿元,贷款损失准备金为2097.57亿元。蔡华估计,按照修订后的内容,银行的贷款损失准备金不应高于1596.63亿元,即按照新的标准,银行应将新增的500.94亿元恢复为未分配利润。截至2019年6月30日,肇星未分配利润为3001.73亿元,2018年建议利润为237.07亿元。这意味着,如果招商银行遵守新规则和修正案,其可分配利润率将是原来的1.11倍(如果不考虑股息增长),这也是招商银行近期股价上涨的原因之一。根据招商银行h股2019年10月4日37.35港元的收盘价,2018年的股息收益率仅为2.8%,远低于同业,如下表所示。

邮政储蓄银行2019年6月30日不良贷款余额为383.72亿元,客户贷款减值准备为1512.92亿元。根据修订后的规则,减值准备不应高于1151.16亿元,即约361.76亿元可恢复为未分配利润。2018年,邮政储蓄银行以普通股派发股息156.96亿元,这意味着邮政储蓄银行仍有约205亿元的额外股息空间(如果不考虑股息增长)。根据邮政储蓄银行h股2019年10月4日收盘价4.78港元,其2018年股息收益率为4.5%,低于同业。

从这个角度来看,邮政储蓄银行和招商银行不仅业务表现良好,而且还有增加股息的空间,这应该是它们的估值高于同行的原因之一。如下表所示,基于2019年10月4日h股收盘价,邮政储蓄银行和招商银行的市场核算率分别达到0.79倍和1.60倍,高于其他全国性商业银行。

从上一篇文章的时间表可以看出,中国银行业的发展已经从计划经济时期的集权走向逐步市场化。对于金融中介机构来说,利率可以说是市场化改革的关键。

从2004年10月29日起,中国商业银行可以自行设定人民币存款利率,但不得高于中国人民银行的相关基准利率。

自2013年7月20日起,中国人民银行取消人民币贷款最低利率(不含住房抵押贷款利率)。

2015年5月1日,中国《存款保险条例》生效,为建立有利于推进利率市场化机制的中国存款保险制度铺平了道路。

从2015年10月24日起,中国人民银行将对商业银行开放存款利率上限。商业银行的贴现率可以由商业银行独立确定。

2019年8月16日,中国人民银行发布公告,决定改革和完善贷款基准利率的形成机制。Lpr是商业银行为其最佳客户执行的贷款利率。其他贷款利率可以通过在此基础上加减点数来产生。

1.报价基于原始参考贷款基准利率,现在基于每月20日公布的贷款市场报价利率(中期贷款贷款利率,或mlf)。mlf期限主要是一年,反映了银行的平均边际资本成本。增长幅度主要取决于银行自身资本成本、市场供求、风险溢价等因素。

2.在1年期的原品种基础上增加5年期以上的品种;

3.报价银行的数量将从原来的10家国有银行扩大到18家,增加两家城市银行、两家农业银行、两家外国银行和两家私人银行。

4.报价频率从每日报价改为每月报价。

原始lpr由10家报价银行根据各自银行的贷款优惠利率报价获得,不包括最高和最低报价以及算术平均值。这些报价银行的贷款优惠利率决定了央行的贷款基准利率。在央行2015年10月24日的最后一次调整后,贷款基准利率保持在4.35%,而lpr保持在4.31%,直到2019年8月16日。当前的lpr是由每月贷款市场报价利率加上商业银行自身资本成本、市场供求、风险溢价等因素决定的点。18家指定报价银行于每月20日向全国银行间同业拆借中心提交报价。全国银行间同业拆借中心在剔除最高和最低报价后获得算术平均值。由于目前的lpr是以贷款市场的报价利率为基础的,它可以更好地反映市场的变化。lpr形成机制改革的目的是提高利率传导效率,促进实体经济融资成本的降低,深化利率市场化改革。

理论上,央行制定的货币政策将通过银行间市场利率传导至存款和其他负债(银行负债)的利率,这将影响银行的利息支出率。因此,银行相应调整贷款利率(资产方),从而影响贷款利率。

Lpr最初由贷款基准利率决定,但现在改为贷款市场报价,这将更接近市场变化,更有利于上述过程中利率变化的传递。报价银行的范围将扩大,有代表性的中小银行将被列入名单。五年以上期限品种的增加为银行发放住房抵押贷款等长期贷款利率提供了参考,也有利于未来从长期浮动利率贷款的定价基准平稳过渡到lpr。

然而,lpr形成机制的改革可能只是市场化的开始,因为银行的内部业务分配和绩效评估标准主要由商业银行贷款的内部资金转移定价(ftp)决定,而目前ftp是一种双轨系统——存贷款业务或基于央行的官方利率。金融市场操作或基于市场利率。双轨制度的存在可能暂时无法最大限度地发挥新的lpr的效用,因此市场化需要更多的推动,未来可能会出台更多有利于市场化的措施。

上图显示的是央行最后一次调整的基准贷款利率。在此基础上,报价银行确定贷款优惠利率,并在贷款优惠利率形成机制改革两个月后发放贷款优惠利率。从图中可以看出,五年期的利率差为5个基点,一年期的利率差可能为10至15个基点。理论上,商业银行的净息差可能会受到压力,但上述实际效果取决于市场利率的传导机制。然而,与最初的基准贷款利率相比,lpr更接近市场的变化。从长期来看,商业银行的净息差将更接近市场的实际表现。

零售银行对商业银行发展的重要性已在前面的段落中作了详细说明。商业银行大力发展零售银行的动机是不言而喻的。

中国在过去40年的不断发展,人均国民收入的不断增加,财富的积累,消费结构的升级和消费方式的转变,促进了消费者对更加多样化的零售银行产品和服务需求的增长。对个人住房贷款、信用卡、个人消费贷款和其他消费金融产品的需求持续上升。值得注意的是,人民财富的增长带动了财富管理市场的增长,这是商业银行的一个重大发展机遇。

2019年上半年,肇星银行个人业务收入占比最高,达到54.48%,这也可能是肇星银行净息差优于同业的原因之一。

银行传统存款和贷款业务的基本原则已在上文解释。决定净利息收入表现的因素包括利差和资产负债规模。然而,它的局限性在于竞争和政策。可以预见,利率市场化将不可避免地加剧行业竞争——四大国有银行之间的竞争、股份制商业银行之间的竞争、四大国有银行与股份制商业银行之间的竞争、国内银行与外资银行之间的竞争,甚至网络金融的竞争。

目前的竞争已经扩展到非净利息业务,因为它涉及客户的完整体验,也是大银行凭借其规模优势抓住第一次机会的市场。同时,引导银行全面经营的政策也应该是推动商业银行完善整个金融服务体系的原因之一。围绕客户需求推动产品和服务创新,特别是提升理财和私人银行服务能力,已成为商业银行突破的战略重点。

如下图所示,左四大国有银行和邮政储蓄银行的净手续费和佣金收入比例明显低于右股份制商业银行,这可能与股份制商业银行在存储和贷款规模上无法超越国有银行,而是以非传统银行服务吸引用户有关。事实上,拥有庞大用户群的四大国有银行和邮政储蓄银行都已开始拓展业务领域,特别是金融管理、私人银行和资产管理。未来,进一步扩大非净利息业务是一个主要趋势。

四大国有银行成立时,最重要的任务是为国有企业服务。到目前为止,随着经济的发展,中小企业呈现蓬勃发展的趋势。近年来,中国出台了一系列政策,鼓励和引导银行业金融机构为中小企业开展金融服务。例如,2019年9月20日,国家发展改革委和中国银行业监督管理委员会(China Banking Regulatory Commission)发布通知,关于进一步发展“以贷易贷”支持中小微型企业融资,以解决中小微型企业融资问题,理顺金融体系和实体经济的良性循环。根据中国银监会的数据,2019年第二季度,银行业金融机构对普惠性小微企业的贷款规模为10.696万亿元。

人工智能、大数据、云计算、互联网等信息技术创新与金融服务的结合,使银行实现全天候服务和内部风险监控,大大拓展了金融服务的联系领域,各商业银行全力推进银行金融科技项目建设。利用自身的数据、业务处理和风力控制优势扩大规模效益,增强竞争力,并利用扩展的服务网络和服务场景的创建来拓展新的业务模式。

总而言之,存款肯定是所有大银行的必需品。要优化资本支出,就必须优化债务方结构,而不提高存款比例,债务方结构就无法优化。从图中我们可以看出四大国有银行相对于其他较小股份制商业银行的压倒性优势,但利率市场化应该是银行业未来的发展趋势。上述lpr传导机制的最终目的是实现资产方和负债方的利率市场化。市场化的到来必然会导致存款的再分配:从客户的角度来看,首先考虑的可能是自己的存款收益(即银行的成本),其次可能是银行的产品和服务(零售业务多样化带来的业务扩张和无息业务扩张的结果),然后是与其他银行服务的联系和对应(技术创新和服务闭环)。四大国有银行过去都是按规模取胜的,但它们在未来的存款战争中还能保持优势吗?也许决定权在用户手中。

在资产方面,贷款是各大银行相互竞争的战场,零售贷款是抢占优势的重要城市。从传统的贷款业务来看,邮政储蓄银行和招商银行拥有相对较大的比较优势,这主要是由于它们庞大的零售客户群和卓越的服务经验。邮政储蓄银行能够得到零售客户的青睐,主要得益于其城乡网络,而肇星银行的优势在于其细致的服务和个性化的产品,这也是其零售业务做得不错的原因。

笔者认为,利率市场化将加剧商业银行的竞争,给净息差带来压力。商业银行可以通过优化资产负债结构来扩大净息差。另一方面,使收入来源多样化和增加非利息收入的比例也可能是提高竞争力的出路。

以上我们回顾了中国领先的商业银行。在传统业务方面,四大国有银行仍保持规模优势和稳步发展,而在股份制银行中,肇星银行以其卓越的零售业务成为制胜的黑马。在未来的银行业务发展中,零售业务、金融创新和金融技术创新将成为成功的关键。毫无疑问,这十家国有商业银行已经开始布局,其中四大国有银行可能因其规模而享有优势。

利率自由化的趋势将对银行业产生非常重大的影响。规模既是四大国有银行的优势,也是它们引领股份制商业银行利率市场化的起点,因为这些银行能够以较低的边际成本实现利益最大化。然而,股份制商业银行仍然可以凭借多样化的服务扭转命运。肇星银行可能是其中最鼓舞人心的代表。

值得注意的是,邮政储蓄银行有相当大的潜力。如上所述,其存款比例最高,因为它拥有庞大的城乡用户基础。当人口红利减少时,收入增加的城乡用户可能成为最有潜力的服务受众。从邮政储蓄银行的经营数据可以看出,其经营模式相当保守。2019年上半年,本行客户贷款和垫款仅占计息资产总额的47.80%,远低于其他9家主要商业银行,同时超过34%的资产用于低收益投资类别,这意味着增加贷款比例可以进一步提高利润率。

作为中国经济发展的重要参与者,中国银行业的发展必须与时俱进。70年来,中国银行业正朝着市场化方向发展。即使时代在进步,科技在进步,银行业作为资本中介的角色在可预见的未来也不会改变。具有规模优势的四大国有银行稳步获胜,而邮政储蓄银行和招商银行有望成为潜力可挖的黑马。

资料来源:蔡华学会

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西峡县西坪镇木家垭小学爱心开展贫困生心理健康教育
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为了给贫困学生营造良好的学习、生活氛围,促进贫困学生心理健康发展。近日,西峡县西坪镇木家垭小学为精准扶贫对象开展心理健康辅导活动。木家垭小学积极开展心理健康辅导,对不同层面的学生进行心理指导,帮助学生
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9月30日,耗资800亿元,预计年客流吞吐量1亿人次、飞机起降量80万架次的北京大兴国际机场即将开门迎客。新机场拔地而起,再次让世界为“中国制造”所震撼。现如今,大兴国际机场成为一张新的“世界的名片”
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《条例》等3部党内法规全文如下。凡是涉及创设党组织职权职责、党员义务权利、党的纪律处分和组织处理的,只能由党内法规作出规定。凡是涉及党中央集中统一领导的事项,只能由中央党内法规作出规定。确有必要的,经
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从多处信源获悉,国泰君安董事长杨德红拟离任,在多次传出其离职的消息后,本次也许将是尘埃落定。关于杨德红去向,则尚未明晰。国泰君安回复称,“请以公司信息披露为准”。
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人民网成都9月25日电 近日,四川省武胜县街子镇陆家观村村民小黄和父亲将一面“人民卫士,一心为民”的锦旗送到该县街子派出所,感谢民警解决了小黄17年来的户口难题。随后,屈勇安排警力与小黄前往街子镇陆家
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